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金城股份弃矿业玩医药 17亿跨界收购百花集团

时间:2021-12-10 11:41 点击次数:
  本文摘要:值得一提的是,以医药现代物流技术著称的上市公司九州通(600998,股吧)通过凭借1035万元出资取得4228.77万元交易对价,此次投资也取得了超过309%的投资收益率。仍然游走于ST边缘的金城股份(000820,股吧)(000820.SZ)再度返回投资者的眼帘。10月13日至10月17日,金城股份股价步入了最华丽的一波上涨潮,短短5个交易日股价攀升多达60%以上,刷新公司上市以来的新纪录。 股价大上涨源自公司的一则重组公告。

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值得一提的是,以医药现代物流技术著称的上市公司九州通(600998,股吧)通过凭借1035万元出资取得4228.77万元交易对价,此次投资也取得了超过309%的投资收益率。仍然游走于ST边缘的金城股份(000820,股吧)(000820.SZ)再度返回投资者的眼帘。10月13日至10月17日,金城股份股价步入了最华丽的一波上涨潮,短短5个交易日股价攀升多达60%以上,刷新公司上市以来的新纪录。

股价大上涨源自公司的一则重组公告。10月12日晚,清盘近半年的金城股份发布公告,白鱼通过发售股份及支付现金结合方式并购百花集团及其有限公司的百花生物剩下48.94%股权, 重组已完成后,公司将享有纺织以及医药两类业务。

不过,标的公司百花集团在被揽入金城股份深爱也祸根了诸多主因。就目前来看,百花集团、百花生物旗下子公司的现状并不悲观。今年1至8月,除了百花集团子公司百花苗方构建了526.19万元的盈利外,其余还包括百花生物在内的多家辖下公司经常出现亏损。

盈利能力不容乐观的背后,与潜入公司11家PE的解散压力不无关系。17亿跨界并购百花集团仍然游走于ST边缘的金城股份再度返回了投资者的眼帘。10月12日晚,清盘近半年时间的金城股份发布公告,白鱼通过发售股份及支付现金结合方式并购百花集团及其有限公司的百花生物剩下48.94%股权, 重组已完成后,公司将享有纺织以及医药两类业务。

其中,百花生物100%股权预估值为8138.27万元。重组预案表明,百花集团主要专门从事中药和苗药的研发、生产和销售,百花生物主要专门从事化学药、抗生素、大身体健康产品的研究研发和生产。而百花生物主要专门从事化学药、抗生素、大身体健康产品的研究研发和生产,是百花集团战略布局中的最重要组成部分。财务数据表明,截至2014年8月31日,百花集团总资产为12.10亿元,净资产为5.48亿元,其2012年度、2013年度和2014年1-8月分别构建营业收入4.16亿元、6.36亿元和4.89亿元,净利润分别为5825.89万元、9147.77万元和6771.10万元。

据理解,近年来苗药市场发展快速增长,2013年贵州省苗药销售产值早已多达百亿元。随之而来的是风起云涌的收购统合。不久前,益佰制药(600594,股吧)(600594.SH)也先后并购了桂林漓江药业、云南南诏药业、贵州民族药业等制药企业,布局苗药市场。

被收购方百花集团股东黄文荣、马静、李显鹄和郭劲松允诺,标的资产2014年至2017年允诺扣非后的净利润分别为1.25亿元、1.5亿元、1.8亿元和2.16亿元。不过,就目前来看,百花集团、百花生物旗下子公司的现状并不悲观。

今年1至8月,除了百花集团子公司百花苗方构建了526.19万元的盈利外,其余还包括百花生物在内的多家辖下公司经常出现亏损。其中,2014年1至8月,子公司百花昌瑞净利润为-264.53万元,百花生物净利润为-50.84万元;苗玉金藤净利润为322.56万元;百花道真为净利润为39.02万元;重庆普济净利润为-22.49万元;百花盛鑫净利润为-10959.83元;重庆百圣隆净利润-6511.28元;百花钩藤净利润为-728元。尽管标的资产不尽如人意,但在二级市场上,获益并购的受到影响,截至10月17日收盘,公司股价再度封在涨停板上,自此,金城股份已倒数步入五个涨停板,股价较复牌前已总计攀升60%以上。对于本次并购,财经周报(http://www.lczb.net)记者多次电话金城股份证券部公开发表电话,但多次电话皆无人电话。

11家PE享用上市盛宴此次收购交易各方证实的估值可行性订为17亿元。值得注意的是,根据去年年报数据,该交易价格相比之下多达了金城股份资产总额6.83亿元。根据重组方案,除了发售股份作为对价,金城股份还将以6.83元/股的价格,向徐国瑞发售股份筹措资金5.66亿元,作为此次并购的现金对价。

交易已完成后,徐国瑞股权比例将由目前的10.53%提升到20.78%,沦为金城股份第一大股东和实际掌控人,导致公司实际掌控人再次发生更改。事实上,早在2008至2010年度,由于行业萧条以及经营问题,金城股份倒数三年亏损,从2011年4月28日开始起停止上市。坏消息接连不断,到了2011年7月18日,由于资金流脱落,原煤等主要原辅材料供应中断,生产经营无法维系,金城股份全面投产。

到了2012年9月,自然人徐国瑞通过股权99.11%股权的宝地集团并购了金城股份有限公司股东鑫天纸业63.00%的股权,沦为公司的实际掌控人。不过到了2012年10月,金城股份倒闭重整,东鑫天纸业按照30%的比例移转其持有人的金城股份股票,公司实际掌控人由徐国瑞更改为朱祖国,此次徐国瑞主动通过股份设施融资的方式反对重组,也新的取得实际掌控人地位。

此外,为解决问题资金问题,百花集团在发展过程中引进了多家PE股东,如果本次交易成事,将有11家机构投资者享用收购盛宴。在这11家股东中,还包括南海茁壮,中时鼎贤,大丰实业,上海境泽,兴科高鸿,中企港,中企汇鑫,杭州境界,九州通,西昌普济,合富投资。其中较为引人注意的是同创伟业旗下的南海茁壮基金以及上市公司九州通医药集团。

其中,南海茁壮基金GP由同创伟业资管,同创伟业创投以及郑伟鹤,丁宝玉,黄荔三位创始人联合兼任,该基金持有人百花集团9.97%股份,系由该公司中股权比例最低的机构股东。而主营业务为医药杂货,零售连锁的九州通持有人百花集团3.23%的股份。

注册资本历史记录表明,上述两家公司皆于2012年2月百花集团第二次注册资本过程中插手,其中表示同意南海茁壮以现金2633.27万元认缴出资额585.17万元。九州通以现金出资1035万元认缴出资额230万元。

注册资本价格折算每股4.5元。其后在当年10月份,百花集团已完成第四次注册资本,南海茁壮减少股本投放150万股,短短8个月后,此次大股东价格已提高至7元/股。鉴于对赌条款造成股份定价不一,此次百花集团取道收购上市,南海茁壮最后凭借手中9.97%的股份取得7.68%的交易对价,合计大约1.31亿元,相对于两轮出资3683.27万元,2年投资周期报酬大约2.5倍。值得一提的是,以医药现代物流技术著称的上市公司九州通(600998.SH)通过凭借1035万元出资取得4228.77万元交易对价,此次投资也取得了超过309%的投资收益率。


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